2019年9月24日,遠(yuǎn)東資信對中(zhōng)國(guó)商(shāng)業銀行主體(tǐ)信用(yòng)評級方法和模型修訂版、中(zhōng)國(guó)商(shāng)業銀行合格資本工(gōng)具(jù)評級方法以及200家商(shāng)業銀行主動評級結果進行了公(gōng)開披露。遠(yuǎn)東資信此舉旨在提高評級透明度和一緻性,為(wèi)投資者提供更多(duō)服務(wù)和參考。值得一提的是,中(zhōng)國(guó)商(shāng)業銀行合格資本工(gōng)具(jù)評級方法為(wèi)國(guó)内評級公(gōng)司首次發布,将有(yǒu)利于投資者更好的了解和把握商(shāng)業銀行合格資本工(gōng)具(jù)的信用(yòng)特點和違約風險,遠(yuǎn)東資信期待與投資者及其他(tā)有(yǒu)關各方的進一步溝通與交流。（本次活動由北京朝華文(wén)化傳媒有(yǒu)限公(gōng)司提供媒體(tǐ)支持及傳播服務(wù)！）

遠(yuǎn)東資信總裁李勇介紹公(gōng)司總體(tǐ)情況及獲批銀行間債券市場牌照情況

2019年7月8日,遠(yuǎn)東資信評估有(yǒu)限公(gōng)司獲批開展銀行間債券市場金融機構債券信用(yòng)評級業務(wù)。遠(yuǎn)東資信是中(zhōng)國(guó)第一家社會化專業資信評估公(gōng)司,2005年遠(yuǎn)東資信率先對浦發銀行120億金融債券進行評級,成為(wèi)第一家對商(shāng)業銀行金融債券進行評級的機構。金融機構評級業務(wù)(包括商(shāng)業銀行評級)是遠(yuǎn)東資信評級業務(wù)非常重要的一個版塊。

遠(yuǎn)東資信中(zhōng)國(guó)商(shāng)業銀行主體(tǐ)信用(yòng)評級采用(yòng)宏觀與微觀相結合、定性與定量相結合、個體(tǐ)評級與支持評級相結合的方法,在着重對商(shāng)業銀行自身信用(yòng)狀況進行考察的基礎上考慮外部支持因素,由此最終确定主體(tǐ)信用(yòng)等級。在個體(tǐ)評級模型方面,遠(yuǎn)東資信選取經營管理(lǐ)和财務(wù)表現兩大類10項一級要素22個二級要素進行評分(fēn),根據個體(tǐ)評級得分(fēn)映射得到個體(tǐ)評級結果。在支持因素考量方面,鑒于商(shāng)業銀行在國(guó)民(mín)經濟和金融體(tǐ)系中(zhōng)的重要地位,以及維護社會穩定的需要,遠(yuǎn)東資信認為(wèi)商(shāng)業銀行獲得外部支持的可(kě)能(néng)性很(hěn)高。外部支持主要來自股東、地方政府以及中(zhōng)央政府三個層面。

遠(yuǎn)東資信執行副總裁黃燦主講“商(shāng)業銀行合格資本工(gōng)具(jù)評級方法、主動評級概述”

遠(yuǎn)東資信合格資本工(gōng)具(jù)的評級以發行人主體(tǐ)信用(yòng)等級(含外部支持)為(wèi)起點,在此基礎上根據合格資本工(gōng)具(jù)的類别和條款進行級别調降。遠(yuǎn)東資信認為(wèi),合格資本工(gōng)具(jù)的評級既反映該工(gōng)具(jù)的次級性,同時也考慮減記或轉股條款帶來的額外風險和不确定性。但在現階段,中(zhōng)央直接或間接控股或實施控制和重大影響的國(guó)有(yǒu)大型商(shāng)業銀行,其取消利息支付或者“不能(néng)生存”從而觸發減記或轉股的概率極低。從品種來看,無固定期限資本債券和優先股其權益屬性和損失吸收功能(néng)更強,合格資本工(gōng)具(jù)持有(yǒu)人面臨更高的違約風險,因而其信用(yòng)評級較低;二級資本債券其債權屬性更強,相比其他(tā)一級資本工(gōng)具(jù)的違約風險較低。

近期,在監管主導下,由大型國(guó)有(yǒu)銀行和中(zhōng)央控股金融機構對三家大中(zhōng)型受困銀行實施了接管、戰略重組、市場化改革。而在化解縣域小(xiǎo)型銀行風險方面,長(cháng)期以來監管部門一直起着主導推動作(zuò)用(yòng),利用(yòng)地方政府和當地有(yǒu)實力的金融機構的力量,對高風險小(xiǎo)型銀行和金融機構進行兼并收購(gòu)。遠(yuǎn)東資信認為(wèi),短中(zhōng)期内,中(zhōng)央政府和地方政府有(yǒu)很(hěn)強的意願和實力對具(jù)有(yǒu)系統重要性或相關重要性的受困銀行進行提前幹預或實施救助,避免銀行出現“不能(néng)生存”情況而觸發合格資本工(gōng)具(jù)減記或轉股可(kě)能(néng)引發的金融市場動蕩,以維護金融市場總體(tǐ)穩定。同時,對于不具(jù)有(yǒu)系統重要性或相關重要性的受困銀行,如果其合格資本工(gōng)具(jù)取消股金或利息支付甚至觸發減記或轉股造成的影響面很(hěn)小(xiǎo),則中(zhōng)央政府或地方政府可(kě)能(néng)傾向由少數合格資本工(gōng)具(jù)持有(yǒu)人承擔損失。近期有(yǒu)案例表明,在具(jù)有(yǒu)一定系統重要性的受困銀行僅執行取消利息支付條款而尚未觸發減記或轉股時,政府傾向于由合格資本工(gōng)具(jù)持有(yǒu)人承擔相應損失而非立即實施救助。這為(wèi)我們的評級看法提供了實證,即政府正在逐步推行受困銀行的市場化風險化解,并降低投資者對商(shāng)業銀行及其合格資本工(gōng)具(jù)始終受到政府隐性擔保的預期。

遠(yuǎn)東資信金融機構部總經理(lǐ)助理(lǐ)宋歌主講“商(shāng)業銀行評級方法與模型、主動評級成果概述”

為(wèi)了進一步提高評級的透明度和一緻性,遠(yuǎn)東資信依據資産(chǎn)規模從大到小(xiǎo)選取了200家商(shāng)業銀行開展主動評級。由于數據不可(kě)得的原因,暫時剔除了全部外資銀行、民(mín)營銀行、以及個别其他(tā)銀行。從銀行類别來看,200家商(shāng)業銀行中(zhōng)包括6家國(guó)有(yǒu)大型商(shāng)業銀行、11家全國(guó)性股份制商(shāng)業銀行、107家城市商(shāng)業銀行以及76家農村商(shāng)業銀行。從評級結果來看,62家主體(tǐ)評級為(wèi)AAApi,54家主體(tǐ)評級為(wèi)AA+pi,54家主體(tǐ)評級為(wèi)AApi,23家主體(tǐ)評級為(wèi)AA-pi,7家主體(tǐ)評級結果為(wèi)A+pi;其中(zhōng),城商(shāng)行中(zhōng),34家主體(tǐ)評級為(wèi)AAApi,34家主體(tǐ)評級為(wèi)AA+pi,28家主體(tǐ)評級為(wèi)AApi,10家主體(tǐ)評級為(wèi)AA-pi,1家主體(tǐ)評級結果為(wèi)A+pi;農商(shāng)行中(zhōng),11家主體(tǐ)評級為(wèi)AAApi,20家主體(tǐ)評級為(wèi)AA+pi,26家主體(tǐ)評級為(wèi)AApi,13家主體(tǐ)評級為(wèi)AA-pi,6家主體(tǐ)評級結果為(wèi)A+pi。從外部支持來看,國(guó)有(yǒu)銀行、股份制銀行、城商(shāng)行和農商(shāng)行獲得的支持評級提升分(fēn)别為(wèi)3.50、3.09、1.50和0.55個子級。

遠(yuǎn)東資信将繼續保持對資本市場和參與主體(tǐ)信用(yòng)狀況的關注度和敏感性,秉承“獨立、客觀、公(gōng)正”的評級原則,為(wèi)資本市場和投資者服務(wù)。

【免責聲明】

遠(yuǎn)東資信開展主動評級所引用(yòng)的資料僅來源于公(gōng)開信息,因此存在一定局限性,且遠(yuǎn)東資信對所引用(yòng)公(gōng)開資料的真實性、準确性不作(zuò)任何陳述及擔保;主動評級結果為(wèi)遠(yuǎn)東資信對受評主體(tǐ)在級别發布日的評級意見,遠(yuǎn)東資信可(kě)根據實際情況決定是否對受評主體(tǐ)的信用(yòng)狀況進行跟蹤,并保留變更及終止信用(yòng)等級的權利;遠(yuǎn)東資信對受評主體(tǐ)的主動評級結果,不構成任何買入、持有(yǒu)或賣出等投資建議,投資者應審慎使用(yòng)評級結果,自行對投資結果負責。